#3199 GPIFの運用資金が210兆円に膨れ上がった Dec. 9, 2015

　一時は2万円を超えた日経平均も昨日は19,492.60円で205.55円値下がりしている。株価に一喜一憂してもしょうがない、長期的にどうなるのかということを年金基金とからめて考えたい。

　公務員の共済年金（運用資金30兆円）や独立行政法人の年金基金（運用資金50兆円）が10月にGPIFに統合されたようだ。
　昨年7月の弊ブログ#2729でとりあげていたのを忘れていた。

#2729より抜粋
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2.<基金が来年度80兆円増え、42兆円が市場に投下される>
　7月8日NHKラジオ番組「ビジネス展望」で内橋克人氏が次のように警告している。
　来年（2015年）10月に公務員の年金基金（30兆円）と百を越える独立行政法人の年金基金（50兆円）が厚生年金に統合され、GPIFの保有資産が210兆円になるから、そのうちの20%となると政府機関保有の上場株式は3倍弱に増えることになる
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　統合される80兆円の年金基金がGPIFと同じように運用変更されていれば、株式市場に投入できる余力は数兆円しかないが、それが以前のままの運用形態なら、FPIFが国内株式市場に投じることのできる資金は、10兆円増えることになる。

　　　80兆円×12.5%=10兆円

　国内株への運用資金は総額52.5兆円で、東証1部株式時価総額（5/22終値ベース、591兆円）の約10%にもなる。日銀買い入れ分も含めたらどれくらいになるのだろう。株式市場が政府によって操作されており、正常な市場機能が麻痺している。

*東証1部の時価総額が過去最高を更新
http://thepage.jp/detail/20150527-00000005-wordleaf?utm_expid=90592221-48.hwO5r5EoTSCBuGKgIeW2Fg.0&utm_referrer=http%3A%2F%2Fwww.google.co.jp%2Furl%3Furl%3Dhttp%3A%2F%2Fthepage.jp%2Fdetail%2F20150527-00000005-wordleaf%26rct%3Dj%26frm%3D1%26q%3D%26esrc%3Ds%26sa%3DU%26ved%3D0ahUKEwil2o6EyM3JAhWE26YKHW45DpMQFggfMAI%26usg%3DAFQjCNEt7W_xTxXfaJK1MkiIvxwxddbvJw

　まだ数兆円残しているから、10兆円の追加があれば、しばらく株の買い支えができる、1年間ほどは株価維持が可能だろう。
　しかし、この資金はいずれ取り崩して年金支給に使われるから、株式市場へ恒常的な売り圧力となり、株価暴落の運命はまぬがれない。運用資金が毀損すれば支給額を下げざるをえなくなるが、そのときには安倍政権はないのだ。
　普通の人はこういうことをやらない、自分の私利私欲のために公金に手をつけるようなことはためらうのが庶民の感覚、GPIFの独立性が担保されていないからこういうことがおきる。
　ツケは100%年金受給者に支給額減となってまわってくる。

　「売り手よし、買い手よし、世間よしの三方よし」

　『大辞林』によれば公徳心とは、「社会生活における道徳を重んじる心」とある。近江商人の「三方よし」は江戸時代から普遍的な商道徳として受け継がれてきたものである。民主党もそうだったが、政権を握ると、自分に都合のよいことばかり考え、公徳心をなくすものらしい。
　数年間の一時的な存在である時の政権が、自らの政権維持に年金基金を利用してはならない。基金運用は50年単位で運用しなければならないから、慎重の上にも慎重でなければならないのだが、日銀もGPIFも時の政権からの独立性がいつのまにかなくなってしまった。ブレーキのない車が暴走しているようなもので、長期的にはクラッシュは免れない。
　国民が民主的な手続きである選挙を通じて安倍政権を選択した、その結果だから受け入れるしかないが、見方を変えれば民主主義の危機でもある。現行制度の下では、わずか1/4の得票率で過半数を大きく超える議席を制することができる。そしてこのように大概のことがやれる。

　年金支払いのためにGPIFが基金を取り崩し始めるまで何年あるのだろう。そのときに大きな人為的災害となってツケが国民にまわってくる。

　私利私欲を脇において考え・判断し、果断に行動できる健全な保守主義を標榜する政治勢力が台頭してもらいたい。


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【GPIFの株式運用増額とそのリスクに関連する弊ブログ・トピックス】

*#3193　こんなものではすまない　GPIF損失7.9兆円　　Dec. 1, 2015　
http://nimuorojyuku.blog.so-net.ne.jp/2015-12-01

　#3114 年金機構に数兆円規模の評価損がでるのか？ Aug. 25, 2015　
http://nimuorojyuku.blog.so-net.ne.jp/2015-08-25

　#3087 外国人持ち株比率3割の意味するもの：金子勝慶応大教授 July 21, 2015　
http://nimuorojyuku.blog.so-net.ne.jp/2015-07-20

　#3019　株価と経済：立教大山口義行教授の論　Apr. 8, 2015　
http://nimuorojyuku.blog.so-net.ne.jp/2015-04-07-1

　#2729　年金基金の運用資産が130兆円から210兆円に増える：危うい株式投資　July 9, 2014　
http://nimuorojyuku.blog.so-net.ne.jp/2014-07-08

　#2715 GPIFの株購入と銀行保有リスク資産に関わるBIS規制変更 June 25, 2014　
http://nimuorojyuku.blog.so-net.ne.jp/2014-06-25

　#2245 　円安はそんなにいいことか？ Mar. 17, 2013　
http://nimuorojyuku.blog.so-net.ne.jp/2013-03-17


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